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文档摘要

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u当前公开市场分析 4

宏观经济环境：基本面仍“薄弱” 4

政策环境：美联储放鸽有利于国内四季度总量货币政策实施 7

银行资金面：流动性较好，资金面7-8月份整体处于宽松状态 8

企业盈利与融资环境：融资疲软与PMI收缩制约复苏动能 10

利率市场分析 12

一级市场：利率债高供给，国债利率上行成本抬升 12

二级市场：股市虹吸效应加剧，收益率中枢上移 13

信用市场分析 17

一级市场：7月信用债净融资强劲，发行利率稍有下行 17

二级市场：长端利率下行，信用利差收敛 18

地产债：7