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文档摘要

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正文目录

行业背景：传统业务承压，监管着力推动大屏回暖 4

公司概况：广电唯一直属上市平台，积极探索AI布局 6

财务状况：现金储备雄厚，上半年显著减亏 8

账面现金87亿元，财务状况坚韧 8

项目并表+政策回暖，有望带来业绩拐点 8

后续催化：资源禀赋与AI转型，共同驱动长期成长 10

背靠大股东广电，具备资产整合与牌照预期 10

文化专网项目改善业绩，模式有望复制 10

积极布局广电AI，赋能家庭电视终端智能化升级 11

投资建议 12

风险提示 12

图表目录

图1 全国有线电视用户数（亿人） 4

图2 2010-2024全国广