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一、交运：2025H1及2Q2025业绩同比增长 5

1.1整体：2025H1及2Q2025业绩同比增长 5

1.2分板块：2025H1及2Q2025业绩增长来自航空港口板块 6

二、快递物流：快递增收不增利，危化品物流短期承压 7

快递：量增推动收入增长，价降导致利润回落 7

物流：受上游需求偏弱影响，危化品物流承压 10

三、航空机场：民航客运量增长，机场盈利大增 11

民航业：经营数据提升，国际线持续恢复 11

航司：2025Q2国内裸票提升油价下降，多家大航大幅减亏 12

机场：业务量增长提升收入，成本刚性盈