TOC\o1-2\h\z\u“信息杠杆”将发挥信心及股市行情放大器的作用 5

如何观测“信息杠杆”？ 5

跟踪居民存款搬家的其他视角？ 9

股市晴雨表：证券公司客户交易结算资金余额 9

股市情绪面：A股新增开户数 10

融资盘活跃度：融资买入额/当日股市成交额 11

间接入市指标：各类基金规模 12

风险提示 14

图1：微信、微博、快手月活跃用户增长明显 5

图2：截止2025年5月，移动互联网月活跃用户规模提升至12.62亿 5

图3：“牛市”百度搜索指数在股市行情开启时与股指走势正相关性较强 6

图4：“牛市”百