2025年7月城投市场运行分析

净融资连续5个月为负，河南再发“364”境外债

7月30日，政治局会议表示“积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务”，并

强调要有力有序有效推进地方融资平台出清，近期内蒙古已率先官宣退出重点省份，后续各

地“退平台”将进一步加速，重点省份“退名单”也将有序推进。从7月城投债运行情况看，

发行规模环比下降，净融资连续5个月为负，14省净融出，重点省份净融出压力依旧不减；

16省借新还旧比例达100%，重点