宏观经济环境、融资约束与资本结构动态调整：理论与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的经济环境中，企业的生存与发展面临着诸多挑战，宏观经济环境、融资约束和资本结构动态调整成为企业发展进程中至关重要的因素，三者之间相互关联、相互影响，对企业的经营决策和经济发展走向产生着深远作用。

宏观经济环境作为企业运营的大背景，其波动对企业的影响广泛而深刻。经济增长、通货膨胀、利率变动以及货币政策等宏观经济因素，犹如一只无形的大手，操控着企业的发展态势。在经济繁荣时期，市场需求旺盛，企业销售额增长，利润空间扩大，此时企业往往更容易获得外部融资，并且倾向于扩大生产规模，增加投资，以追求更高