对美出口降幅再扩大，部分企业信用资质受到实质影响

联合资信主权部|吴玥王妍

2025年8月，中国出口增速同比放缓至4.4%（以美元计价），低于预期，主要受对美出口大幅下滑拖累，其原因在于“抢出口”效应消退及高额关税制约。然而，出口也展现出结构韧性：东盟、欧盟等非美市场对出口形成支撑，集成电路、汽车等机电产品维持高增长，与劳动密集型产品疲软形成分化格局。

从评级行动看，全球贸易格局重构已对部分出口导向型企业信用资质带来实质性影响，导致企业评级下调，涉及医药、化工、电子等行业。调整因素包括收入承压、成本上升及制裁冲击等多重挑战，需持续关注出口导向型企业经营风险。