行为公司金融理论下管理者过度自信与企业投资过度行为的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的商业环境中，企业投资决策作为企业发展战略的核心组成部分，直接关系到企业的生存与发展。传统的公司金融理论通常假设管理者是完全理性的，在投资决策过程中能够充分考虑各种信息和风险，做出最优的决策，以实现企业价值最大化。然而，现实中的企业投资行为却频繁出现与传统理论相悖的现象，如过度投资、投资不足等非效率投资行为，这些现象严重影响了企业资源的合理配置和可持续发展能力。

随着行为金融学的兴起和发展，研究者们逐渐意识到，管理者并非完全理性的“经济人”，其决策过程会受到多种心理因素和认