基本信息

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文档摘要

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剖析CDS：从功能、风险到次贷危机中的角色与启示

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的金融市场中，信用违约互换（CreditDefaultSwap，CDS）作为一种重要的金融衍生工具，占据着举足轻重的地位。自20世纪90年代诞生以来，CDS发展迅猛，成为全球金融市场参与者管理信用风险的重要手段。其基本原理是，信用保护买方定期向信用保护卖方支付一定费用（即CDS利差），以换取在特定参考实体发生信用违约事件时，由卖方承担相应损失的承诺。这种机制使得信用风险得以在不同市场主体之间转移和分散，为金融市场的风险管理提供了更多的灵活性和效率。

CDS的诞生，最初是为了满足