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中专国题房地产

2025年6月

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目录

一、剔除央企后经营性现金流净额收缩16.8，民企与混合制承压 3

1、销售萎缩叠加回款拉长，民企、混合制现金流入断崖式下跌 3

2、民企开发投资收缩最剧烈，现金流出三年复合降幅超40 5

3、央企现金流净额稳健领跑，混合制风险加速暴露 5

二、投资活动连续四年维持净流出，2024年净流出443亿 6

1、现金流出与流入持续收缩，2024年54房企为净流出 6

2、主要净流出房企为央国企，净流出原因为向少数