药品板块：整体业绩稳健，增长动能从仿制药向创新药切换

药品板块企业（据申万行业分类共选取132家样本企业）2025上半年整体营业收入/归母净利润增速为-2?/-4，整体业绩稳健；2025Q2营业收入/归母净利润增速为+1/+20，板块利润端得益于创新药Licenseout出海、企业运营增效等因素，迎来较大提振。板块销售费用率/管理费用于2025H1增速分别为-1?/+1?，2025Q2增速分别为+1?/+1?，运营费用整体平稳；研发费用于2025H1、2025Q2增速分别为+5?、+3?，增速高于收入增速，创新研发投入力度持续提高。

图表1：1H25板块整体业绩稳健