基本信息
文件名称：2025年9月资产配置报告：颠簸初现，行稳致远.pdf
文件大小：11.99 MB
总页数：30 页
更新时间：2025-09-19
总字数：约5.05万字
文档摘要
颠簸初现，行稳致远
——2025年9月资产配置报告
宏宏观观主主线线梳梳理理
宏观主线梳理
美国劳动力市场继续走弱，经济边际走弱
?就业市场边际走弱，但并未全面恶化
u从当前数据来看，劳动力市场高频指标尚未明显回落，表明就业市场并未全面恶化。这种表面平衡可能源于劳动力供需双双放
海外宏观缓：收紧的移民政策减少了劳动力供给，从而为失业率提供了缓冲，但也反映出劳动力