核心摘要

?25年7月债券规模保持较快增长。2025年7月，债券托管余额为187.9万亿元，同比增速为15.04%，较6月上升0.18个百分点。

7月新增托管规模为19043亿元，同比多增4992亿元。

?分券种：7月地方债、金融债与产业债同比多增。7月债券供给保持较快增长，主要靠地方债贡献。其他券种方面，同业存

单托管量同比少增6171亿元，金融债同比多增2149亿元，可能体现出7月银行负债压力缓解，负债期限拉长。7月公司信用

债托管量同比多增1444亿元，全靠产业债支撑。

?分机构：7月银行明显多增配，资管户明显少增配。7月债市迎来调整，因此7月配置