证券研究报告锂电光伏周期筑底，风电储能景气度改善电新行业2025上半年总结

主要内容锂电：景气成长，价值洼地储能：需求高增，出海爆发风电：行业高景气，业绩有望持续兑现光伏：行业深度调整，分化加剧投资分析意见与风险提示3

4业绩：1H25锂电业绩拐点复苏，2Q25锂电盈利亮眼1H25，53家样本公司合计实现归母净利润401亿元，同比+36%，2Q25实现归母净利215亿元，同比+21%，环比+16%，季度拐点复苏趋势明显。电池、负极和结构件领域盈利稳健，2Q25正极盈利拐点信号出现。根据各公司公告，从2Q25来看，锂电部分环节（电池/负极/结构件/正极）实现营收及归母净利的同环比增