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文档摘要

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基于行为财务学视角：解码上市公司现金股利政策决策逻辑

一、引言

1.1研究背景与动因

在我国资本市场蓬勃发展的当下，上市公司数量持续攀升，已成为推动经济增长的关键力量。股利政策作为上市公司财务管理的核心内容之一，不仅关乎股东的切身利益，还对公司的资本结构、市场价值以及未来发展产生深远影响。合理的股利政策能够向市场传递公司良好的经营状况和发展前景，吸引投资者的关注和信任，从而为公司的持续发展提供坚实的资金支持。

传统的股利政策理论，如MM股利无关论、“一鸟在手”理论和税差理论等，在解释股利政策时，往往基于市场有效和投资者理性等假设前提。然而，现实中的资本市场并非完全有效，投资者也并非完全