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投资者情绪对股票价格波动的影响

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行为金融学指出，股票市场的价格不仅由股票的内在价值决定，而且在很大程度上受到投资者行

为的影响，也就是说，投资者的心理和行为对股票市场的价格决定和波动有着重要影响。近几年来，

市场上的金融异常现象越来越多，这种金融异常现象在现代金融理论的基本框架得不到合理的解释。

行为金融学将心理学、行为科学、金融学等学科集中在一起说明了大部分金融异常现象。行为金融学

认为投资者的情绪是投资者决定交易的重要因素，中国金融市场是以个人投资者为主的金融市场，因

此，有效认识到投资者的情绪，研