2025年09月23日

电气设备行业

光伏板块修复态势明显，风电储能板块景气上行

——风光储网行业2025年半年报点评报告

?行业复苏态势明显：光伏板块业绩触底回升，风电储能板块景气度上行

基本面方面，电新板块2024年业绩承压明显，2025年上半年复苏态势逐渐清

晰。其中，光伏电池片、硅片、逆变器、风机零部件板块业绩增长幅度较大，

光伏辅材玻璃等环节板块相对承压。供给端方面，整治“内卷式”竞争进入

具体政策落地阶段，行业整体扩产节奏显著放缓，行业供需格局在持续优化

过程中。估值方面，行业整体估值水平处于历史中位数附近，风光板块估值

处于历史