剖析中国股票市场动量策略的交易成本：理论、实证与优化路径

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国股票市场经历了显著的发展与变革，已成为全球资本市场的重要组成部分。自1990年上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，中国股票市场从无到有，从小到大，市场规模不断扩大，投资者结构逐渐优化，制度建设日益完善。截至2024年，中国A股市场上市公司数量已超过5000家，总市值位居全球前列，吸引了大量个人投资者和机构投资者参与其中。

在股票投资领域，动量策略作为一种常见的交易策略，受到了投资者的广泛关注。动量策略的核心思想是基于资产价格的趋势性运动，即“强者恒强，弱者恒弱”。该策