股改后绩优股周内动量与反转效应：基于市场异象的实证剖析

一、绪论

1.1研究背景与意义

投资策略一直是股票市场研究的热点之一，一方面可用于检验相关理论的合理性，另一方面能为投资实践提供指导。随着金融市场的发展与演变，投资策略也经历了显著的变革。传统金融学理论以有效市场假说为基石，假设市场是有效的，股票价格能够及时、准确地反映所有可得信息，投资者难以通过分析历史价格或其他公开信息获取超额收益。在这种理论框架下，消极的投资策略备受推崇，其中指数投资策略最为典型。指数投资策略通过构建与市场指数成分股相同或相似的投资组合，以获取与市场平均水平相近的收益，其核心在于分散风险，降低非系统性风险对投资组