均胜电子600699.SH

卡位智能互联，安全产品改善空间较大

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核心观点投资评级买入增持中性减持(首次)

?公司布局汽车电子、汽车安全系统。公司通过收购整合布局汽车电子系统、股价（2020年03月26日）20.36元

汽车安全及功能件等。其中，HMI业务包括人机交互、智能座舱电子产品目标价格26.66元

等；智能车联主要以车联网产品为主；E-mobility主要包括新能源车电池管52周最高价/最低价31.23/13.8元

理系统及车载充电等，汽车电子业务是公司未来盈利主要增长点。汽车安全总股本/流通A股（万股）123,726/123,726

业务目前位居全球第二地位，未来盈利能力有望逐步改善。A股市值（百万元）25,191

国家/地区中国

?汽车电子：卡位智能互联，盈利主要增长点。汽车电子业务主要通过普瑞和

行业汽车与零部件

PCC开展。普瑞开展HMI业务和E-mobility业务，JPCC负责智能车联业报告发布日期2020年03月27日

务。智能车联：车联网产品具竞争力，未来盈利增长弹性所在。车联网产品

具备软件开发及基于芯片和软件系统的系统集成能力，获得上汽大众和一汽股价表现1周1月3月12月

大众MQB平台和MEB平台订单。HMI产品是智能座舱系统的主要构成部

绝对表现-2.40-34.6217.15-21.15

分，HMI座舱电子类产品持续获得下游客户订单，从海外宝马、大众、奥迪相对表现-5.44-25.4125.30-21.09

等拓展国内客户。2019年E-mobility获得大众中国MEB平台BMS订单及沪深3003.04-9.21-8.15-0.06

保时捷电池管理和高压快充