基金从业资格《私募股权投资基金》估值方法专题卷
一、单项选择题（共10题，每题2分）
1.以下哪种估值方法基于未来现金流的折现计算？
A.成本法
B.市场法
C.收益法
D.清算价值法
2.在私募股权投资中，常用于调整非上市公司缺乏流动性的因素是？
A.控制权溢价
B.流动性折扣
C.协同效应
D.商誉
3.企业价值倍数（EV/EBITDA）通常归属于哪种估值方法？
A.成本法
B.市场法
C.收益法
D.资产基础法
4.对于早期创业企业，最常用的估值方法是？
A.贴现现金流法
B.可比交易法
C.风险投资法
D.净资产法
5.私募股权基金在投资后评估组合价值时，主要依据？
A.历史成本
B.公允价值
C.账面价值
D.清算价值
6.在收益法估值中，折现率通常反映？
A.无风险利率
B.资本成本
C.通货膨胀率
D.汇率风险
7.可比公司分析中，选择可比公司时最关键的因素是？
A.公司规模
B.行业相似性
C.成立时间
D.员工数量
8.资产基础法进行估值时，通常不考虑？
A.无形资产
B.负债
C.未来收益
D.固定资产
9.私募股权投资基金退出投资时，估值可能基于？
A.IPO价格
B.并购价格
C.二级市场交易
D.所有以上
10.在贴现现金流（DCF）模型中，终端价值的计算常用？
A.永续增长法
B.退出倍数法
C.A或B
D.以上都不是
二、多项选择题（共10题，每题2分）
1.以下属于市场法估值技术的有？
A.市盈率法
B.市净率法
C.贴现现金流法
D.先例交易分析
2.私募股权估值中，常需考虑的调整因素包括？
A.流动性折扣
B.控制权溢价
C.规模溢价
D.货币风险
3.收益法估值通常包括？
A.DCF模型
B.股利折现模型
C.经济增加值法
D.相对估值法
4.非上市公司估值面临的主要挑战有？
A.缺乏市场数据
B.信息不对称
C.流动性不足
D.所有以上
5.基金从业中，估值应遵循的原则包括？
A.公允性
B.一致性
C.透明度
D.主观性
6.以下哪些是成本法估值的特点？
A.基于历史成本
B.忽略未来收益
C.适用于资产密集型企业
D.容易受市场波动影响
7.在应用市场法时，可选用的倍数包括？
A.市盈率
B.市销率
C.企业价值倍数
D.股息收益率
8.收益法估值中，影响折现率的因素有？
A.无风险利率
B.市场风险溢价
C.公司特定风险
D.通货膨胀率
9.私募股权投资基金估值时，需参考的法规或标准包括？
A.国际估值准则
B.中国基金业协会指引
C.企业会计准则
D.行业自律规范
10.对于成长型企业，估值中应重点考察？
A.现金流稳定性
B.增长潜力
C.市场份额
D.管理团队经验
三、判断题（共10题，每题2分）
1.私募股权投资基金必须使用成本法进行估值。
2.市场法估值依赖于可比公司的公开市场数据。
3.收益法只适用于有稳定现金流的企业。
4.流动性折扣总是应用于非上市公司的估值中。
5.控制权溢价是指在收购时支付的超过市场价格的金额。
6.资产基础法估值时，需考虑企业的未来盈利能力。
7.贴现现金流模型中的终端价值占总估值比例通常较小。
8.私募股权投资估值应每季度至少评估一次。
9.可比交易分析属于市场法的一种变形。
10.估值结果应独立于投资人的主观判断。
四、简答题（共4题，每题5分）
1.简述私募股权投资基金常用的三种估值方法及其基本原理。
2.解释为什么非上市公司估值往往需要应用流动性折扣。
3.描述贴现现金流（DCF）估值模型的基本步骤。
4.比较市场法和收益法在估值中的应用场景及优缺点。
答案：一、单项选择题：1.C2.B3.B4.C5.B6.B7.B8.C9.D10.C二、多项选择题：1.ABD2.AB3.ABC4.D5.ABC6.ABC7.ABC8.ABC9.ABCD10.BCD三、判断题：1.