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文件名称：电力行业2025年中报综述：火电盈利整体修复，水电平稳增长，静待后续绿电政策催化.pdf
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更新时间：2025-09-27
总字数：约3.69万字
文档摘要

电力行业2025年中报综述

目录

一、火电：煤价下行驱动业绩增长，火电盈利整体修复4

（一）业绩表现：煤炭价格下行推动盈利能力提升4

（二）后市展望：煤价持续下行或带来火电超额利润5

二、水电：来水改善驱动业绩平稳增长6

（一）业绩表现：部分流域来水改善驱动盈利增长6

（二）后市展望：长债利率回升，市场风格转变8

三、核