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文档摘要

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正文目录

1.历史上牛市中的消费走势：滞后，但有较好持续性3

2.牛市提振消费的主要路径4

2.1.牛市的收入效应可能不是必要因素4

2.2.牛市对消费有一定的财富效应4

3.牛市提振哪些品类的消费6

图表目录

图表1：2000年以来的三轮普涨型牛市下的消费走势3

图表2：三轮牛市的持续时间与消费上行情况3

图表3：居民财产性收入与社零增速4

图表4：