基本信息
文件名称：方正证券-2025年银行二永债利差定价模型与配置策略.pdf
文件大小：1.46 MB
总页数：28 页
更新时间：2025-09-27
总字数：约5.51万字
文档摘要
证券研究报告|债券研究|2025年09月22日
固定收益团队?专题研究
2025年银行二永债利差定价模型与配置策略
分析师李清荷登记编号：S1220525050005
刘瑞登记编号：S1220525090004
报告摘要
2025年，银行二永债市场在政策转向与资产荒中呈现分化格局。一方面，利率上行二永债利差阶段性走阔；另一方面，资产
荒背景下，机构对银行资本债的“类利率属性”挖掘持续深化，需求端的配