债券分析

目录

一、美联储货币政策框架修订落地4

二、海外经济：关税政策进一步明朗，关注经济兑现情况5

（一）全球经济：制造业回到收缩区间，服务业保持高景气度5

（二）发达经济体：关税影响仍具不确定，通胀反弹风险或可控7

1、美国：基本面增长动能放缓，就业市场走软7

2、日、欧、英经济景气度向上改善，但制造业整体修复动能偏弱10