我国股票时序数据的长记忆性与非对称性：特征、成因及市场影响的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

中国股票市场自上世纪90年代初起步以来，历经了三十余年的蓬勃发展，取得了举世瞩目的成就。1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着中国股票市场正式登上历史舞台。在其发展初期，市场规模较小，交易品种相对单一，投资者结构也较为简单，以个人投资者为主，市场机制尚不完善，股票市场更多地处于探索和积累经验的阶段。

进入21世纪，随着中国加入世界贸易组织（WTO），经济全球化进程加速，中国股票市场迎来了快速扩张的黄金时期。上市公司数量大幅增加，市场规模迅速