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文档摘要

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一、可转债的投资/配置价值

可转换债券（简称可转债）是一种特殊的债券，持有人可以在特定条件下将其转换为发行公司的普通股。因此可转债兼具债性和股性，是一种独具价值的投资品种。

中证指数有限公司于2012-09-12发布了“中证可转换债券指数”（代码：000832，简称：中证转债），基日为2002-12-31，基点为100点。这就为可转债研究提供了良好的工具。

图1-1中证转债与中证全指走势叠加图

从图1-1可以看出，中证转债和中证全指的整体走势方向是一致的，但存在节奏和幅度上的差异。长期看，可转债的收益水平略逊于股票。

表1-1中证转债与中证全指年度涨跌幅对比

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