基本信息

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文档摘要

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一、8月债市复盘：看股做债，债市调整触发机构赎回演绎 6

二、基本面：“金九”会兑现吗？ 7

（一）8月经济数据或受高基数影响“有限”修复 7

（二）9月，聚焦地产“金九” 8

（三）政策：关注“宽信用”追加的可能性 8

三、流动性：季末央行呵护延续，总量宽松或难兑现 9

四、机构行为：供给继续超万亿、需求季末月偏弱，供需结构压力仍存 13

（一）供给端：预计9月政府债净融资或在1.2万亿附近 13

（二）需求端：预计机构配债需求进一步下行 15

（三）供需缺口：9月供需结构存在压力 17

五、日历看债：