基本信息

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文档摘要

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目录索引

一、投资建议 6

二、业绩综述 7

三、白电：内销增长良好，外销放缓，盈利稳定 14

四、厨电：地产承压，板块表现不佳 18

五、小家电：内销持续改善，外销短期承压 20

六、黑电：收入增速环比略有加快 22

七、照明电工：地产下行压制需求，短期承压 24

八、零部件：白电高景气传导上游，业绩保持良好增长 25

九、风险提示 26

图表索引

图1：家电行业各板块H1营业总收入YoY（%) 9

图2：家电行业各板块营业总收入季度YoY（%） 9

图3：2025H1我国家电社零同比+30.7% 9

图4：2025H1我国家用电器出口金额（人民币口径）同比+1.4