基本信息

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文档摘要

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内容目录

一、复盘：IP、渠道、产品三周期共振 3

IP：从MOLLY到Labubu，运营能力验证 3

产品：从盲盒到衍生品，产品生态完善 6

渠道：从开店到全渠道，用户触达提升 8

二、展望：全球化纵向推进，集团化横向延展 12

全球化：美洲市场空间充足，空白市场潜力较大 12

集团化：IP为核不断延展，人均消费提升顺畅 14

三、盈利预测与估值 16

3.1盈利预测 16

3.2估值 17

3.3风险提示 17

图表目录

图表1：泡泡玛特分IP销售（万元） 3

图表2：泡泡玛特17-24年头部IP 3

图表3：Lab