内容目录

一、消费中观策略 3

二、轻工制造 4

三、纺织服饰 5

四、美容护理 5

五、家用电器 5

六、零售互联网 6

七、社会服务 6

八、风险提示 6

九、附录 8

图表目录

图表1：新消费指数-总 3

图表2：新消费指数-T1 3

图表3：新消费指数-T2 4

图表4：新消费指数-T3 4

图表5：可选消费细分赛道估值水平 4

图表6：25H1财报选股模型机会 8

一、消费中观策略

配置思路

2025H1中报披露完毕且经历了1周对密集中报信息的快速消化，开始寻找下一步配置方向。自上而下中观分析：三大方向事件指引