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文档摘要

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保险：中国太保发行可转债夯实资本实力，建议积极关注保险板块。9月11日，中国太保公告，拟发行155.56亿港元的零息H股可转换债券，对应可转换为3.98亿H股股票，占公司当前已发行H股/总股本的14.4%/4.1%，占公司转股后H股/总股本的12.6%/4.0%，初始转换价为每股H股39.04港元。发行可转债主要用于支持保险主业、支持“大康养、人工智能+、国际化”三大战略实施和补充营运资金。我们预计公司发行可转债的摊薄效应影响有限，且发行可转债有助于夯实公司资本实力，提升偿付能力，推动三大战略实施，优化资本结构，降低融资成本。资产端看，本周10年期国