基本信息
文件名称：期权研究系列：波动率策略在A股市场的配置价值.pdf
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总页数：3 页
更新时间：2025-10-02
总字数：约1.09万字
文档摘要
本系列报告的前两篇已深入探讨了海内外市场中期权买方策略（例如直接
购入看跌期权进行保护）长期表现普遍不佳的现象。相比之下，海外市场已
发展出较为成熟的波动率交易工具链，如VIX指数期货、ETN等产品，为投
资者提供了高效便捷的多空波动率操作途径。
作为系列的第三篇，本文将进一步聚焦于国内市场。尽管A股市场尚未推
出直接挂钩波动率指数（如中国的iVIX）的衍生工具，但分析表明，通过灵
活运用现有的ETF期权等工具，投资者仍可精细构建等效的波动率策略。
这类方法不仅有助于