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文档摘要

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u第一阶段(2008年之前)：提供流动性的传统货币政策工具 4

宏观背景与购债政策目标：满足基础货币持续的扩张性需求 4

购债方式：一、二级市场单向买入 4

债券市场影响分析 7

第二阶段(2008年-2014年)：次贷危机后的量化宽松 7

宏观背景与购债政策目标：稳定金融市场压低长期利率 7

购债方式：二级市场持续买入 7

债券市场影响分析 9

第三阶段(2015年-2018年)：正常化的艰难探索 10

宏观背景与购债政策目标：被动缩表 10

购债方式：到期不再再投资 10

债券市场影