目录

一、依据美国经济背景划分降息周期的类型 3

二、近四次降息周期复盘 4

次贷引起的经济危机——2007年美国衰退式降息 4

中美贸易摩擦后——2019年美国预防式降息 7

疫情肆虐——2020年美国衰退式降息 8

货币宽松周期开启——2024年美国预防式降息 10

三、降息与加息周期各个重要指数表现对比 12

四、风险提示 14

图表目录

图1：降息期间美国利率与中国中长期利率的对比 6

图2：重要宽基指数在美国降息期间的涨跌幅情况 6

图3：降息期间美国利率与中国中长期利率的对比 7

图4：重要宽基指数在美国降息期间的涨跌幅情况 8

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