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数据中心光纤高速成长，空芯光纤进入工程化拐点 4

AI需求爆发，数据中心光纤应用大幅度增加 4

北美AI投入大幅增加，光纤业务高速增长 4

ScaleUp市场即将打开，带来2-3x空间增长 5

G.654.E超低损广泛应用，发力海洋等特种应用 6

空芯光纤进入工程化拐点，国内外均有试用部署 9

长距离、大带宽传输是当前空芯应用热点 10

数十公里智算互联场景是空芯光纤重要一环 10

数据中心内部互联潜力较好，有望提升运算效率 11

特种产品深耕已久，扩产AI先进光纤材料工厂 12

可比估值列表 14

风险提示 14

数据中心光纤高速成长，空芯光纤进入工