图24：一级行业PB-ROE分位数 12

图25：一级行业全动态估值与业绩增速 13

图26：A股非金融ERP与股债收益差 13

图27：A股非金融重点公司全动态ERP 14

表1：本周估值概览 4

一、本周估值概览

本周A股总体估值扩张，电子行业领涨。消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，从估值角度看，电子行业静态PE、PB、全动态PE均处于历史较高水平，二级行业中，半导体/消费电子/光学光电子全动态PE分别处于历史92%/77%/56%分位数。

表1：本周估值概览

注：截止本周五收