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文档摘要

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核心观点：

医疗器械板块连续调整4年后，今年迎来上涨。多数公司全年整体呈现前低后高的业绩增速趋势、下半年业绩改善的趋势更为明显。

短期来看，建议把握Q3和26年业绩改善个股的业绩估值和修复机会。预计Q3多家公司受益新产品新业务放量而实现环比改善，或去年同期低基数基础上实现高增长：联影医疗、惠泰医疗、迈普医学、美好医疗，奕瑞科技，海泰新光，春立医疗、三友医疗、心脉医疗等。同时建议关注脑机接口等新技术方向的主题投资机会。

长期来看，医疗器械行业投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新和国际化能力得到认可、估值正在被重估。

全球视角：外部挑战加剧，中国医药产业竞争力持续提升。从国际比较优势