目;;4;;图表：2025H1各上市险企的寿险新单保费（百万元）;图表：2025H1各上市险企个险渠道的寿险新单保费表现（百万元）;;;2、财险：保费增速分化，COR同比显著改善;图表：2025H1各上市险企的财险保费表现

（百万元）;;;;图表：2025H1各上市险企的年化综合投资收益率表现;;;;;◥截至2025H1，各上市险企对股票的配置规模较年初均有所增长，但配置比例分化。;;;;◥我们维持保险行业“强于大市”评级。展望全年，对于负债端，我们预计新业务价值率改善有望推动寿险NBV实现增长，财险严格执行“报行合一”及财险公司积极优化业务结构有望带动财险COR同比改善。对于资产端，在