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TOC\o1-2\h\z\u莱美药业：聚焦核心产品卡纳琳的多适应症拓展和出海进程，同步建设“仿创结合”研发管线梯队 1

主要从事医药制造和药品销售业务，产品线较为丰富 1

“集采突围+渠道拓展”双轮驱动，加速布局集采赛道 3

我国医药制造业加速向创新驱动型产业转型 5

建设“仿创结合”的研发管线梯队 8

盈利预测与估值 10

盈利预测 10

相对估值 11

风险提示 11

图目录

图1：公司发展历程 1

图2：2025H1年公司主营医药制造业务结构 2

图3：2018-2025H1各产品构成趋势（百万元） 2