基于KMV模型的上市公司信用风险度量：理论、实证与优化策略

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的众多风险类型中，信用风险占据着核心地位，是金融机构、投资者等市场参与者面临的主要风险之一。信用风险本质上是指在金融交易中，由于交易对手未能履行合约义务，从而导致经济损失的可能性。这种风险广泛存在于各类金融活动中，无论是商业银行的信贷业务，还是企业间的商业信用往来，亦或是投资者对债券、股票等金融资产的投资，都无法避免信用风险的影响。

从宏观层面来看，信用风险关乎金融市场的稳定运行与经济的健康发展。历史上，多次重大的金融危机都与信用风险的失控密切相关。例如，2008年的全球金融危机，其根源就