一、白酒双节反馈：需求缺口依然存在，马太效应加剧 4

1、分价格带及消费场景情况 4

2、分区域动销情况 5

二、核心公司跟踪情况 8

三、投资建议：双节旺季临近需求平淡，关注供给收缩关键信号 10

图表目录

图1：食品饮料行业历史PEBand 11

图2：食品饮料行业历史PBBand 11

表1：分地区经销商动销情况梳理 6

表2：25年中秋国庆双节重点白酒企业跟踪情况 9

表3：重点白酒企业盈利预测 10

剧

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双节需求缺口依然存在，马太效应延续。总结25年中秋国庆白酒动销，整体反馈平淡，8-9月行业动销虽然较5-7月出现环比改善