《期货基础知识》考前预测30点
1、期货交易的基本特征：
（1）约标准化；
（2）场内集中竞价交易；
（3）保证金交易；
（4）双向交易与对冲了结；
（5）当日无负债结算。
2、期权交易的基本特征：
（1）权利不对等；
（2）义务不对等；
（3）收益和风险不对等；
（4）保证金缴纳情况不同；
（5）独特的非线性损益结构。
3、衍生品市场在宏观经济中的作用：提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；为政府制定宏
观经济政策提供参考依据；促进本国经济的国际化；有助于市场经济体系的建立与完善。衍生品市场在微观经济中
的作用：锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠
道。
4、期货交易所职能：
（1）提供交易的场所、设施和服务；
（2）设计约、安排约上市；
（3）制定并实施期货市场制度与交易规则；
（4）组织并监督期货交易，监控市场风险；
（5）发布市场信息。
5、期货结算机构职能：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。
6、期货公司设立子公司（简称“风险管理公司”）可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、作套
保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。
7、选择期货约标的需考虑的因素：
（1）规格或质量易于量化和评级；
（2）价格波动幅度大且频繁；
（3）供应量较大，不易为少数人控制和垄断。
8、我国境内期货交易所均采用计算机撮成交，分为连续竞价与集竞价两种方式。
连续竞价：（1）价格优先、时间优先；（2）撮成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价
（cp）三者中居中价格。
集竞价（产生开盘价）：（1）开盘价集竞价在某品种某月份约每一交易日开市前5分钟内进行。（2）
前4分钟为期货约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集竞价撮时间；（3）夜盘交易约开盘集竞价在每
一交易日夜盘开市前5分钟进行，日盘不再集竞价；（4）集竞价采用最大成交量原则。
9、风险度：
（1）计算公式：风险度=保证金占用/客户权益×100%；
（2）应用：①风险度越接近100%，风险越大；②风险度等于100%，则表明客户可用资金为0；③期货公司不允
许客户风险度大于100%，否则会发出“追加保证金通知书”。
10、双方愿意做期转现的条件为0平仓价-交收价交割成本。
11、实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足的条件：在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价
值变动大体相当；在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物；期货头寸持有时间
段与现货承担风险的时间段对应。
12、基差变动与套期保值效果
套保效果类型基差变动买入套期保值卖出套期保值
完全套期保值基差不变盈亏刚好完全相抵
基差走强净亏损净盈利
不完全套期保值
基差走弱净盈利净亏损
口诀买走弱，卖走强
13、“保险+期货”：根据规避风险类型的不同，“保险+期货”的主要模式包括：第一，价格保护型“保险
+期货”模式。该模式主要是帮助农户规避农产品价格下跌的风险，第二，收入保障型“保险+期货”模式。该模式
主要为了保护农户获得稳定的农产品销售收入。第三，双向“保险+期货”模式。该模式适用于农户与农业企业签订
农产品收购同的情形，为农户和农业企业同时提供价格保险。
14、金字塔式建仓原则：
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；
（2）持仓的增加应渐次递减。
15、牛市套利和熊市套利：
（1）买近卖远是牛套，正缩反扩是王道，卖近买远