目录

下游消费：地产销售边际改善，服务消费景气提升 3

中游制造：建工需求边际改善，制造业开工率提升 5

基建地产链：钢铁稳增长政策落地，钢铁建材价格小幅改善 5

企业开工：制造业开工率环比提升，企业招聘意愿保持稳定 6

上游资源：煤价明显上涨，工业金属价格承压 7

物流人流：长途客运景气度好转，物流景气环比回升 8

风险提示 10

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下游消费：地产销售边际改善，服务消费景气提升

楼市景气继续改善，上海优化房产税政策。截至09.21当周，30大中城市商品房成交面积151.5万平方米，同比+20.3%。其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比+68.