正文目录

TOC\o1-1\h\z\u轻工整体：收入稳健增长，盈利能力分化 5

家居：定制订单承压，软体表现优于预期 7

造纸：板块整体承压，期待“反内卷”成效 11

包装：金属包装出海加速，纸包龙头稳健 14

文娱用品：新消费板块仍维持较高景气度 18

出口链：关税扰动订单，企业间分化明显 22

投资建议：维持行业“强于大市”评级 27

风险提示 28

图表目录

图表1：2025Q2/2025H1轻工收入yoy+3.59?/+2.34? 6

图表2：2025Q2包装印刷收入增速最高、家居次之 6

图表3：2025Q2/2025H