基于多元GARCH族模型剖析我国系统重要性金融机构动态联动

一、引言

1.1研究背景与意义

金融风险具有极强的溢出联动特性与自我增强的时空传播特性，其传递过程犹如多米诺骨牌效应，一家金融机构出现问题，极有可能引发连锁反应，导致整个金融体系的不稳定。在金融市场中，信用风险、市场风险、流动性风险等各类风险相互交织，通过金融机构之间复杂的业务往来和资金流动进行传递。例如，当一家银行向企业发放贷款后，若企业出现违约，无法按时偿还贷款本息，这一信用风险便会传递给银行，导致银行资产减值、利润受损。而银行若将这些不良贷款打包出售给其他金融机构，风险又会随之转移。

系统重要性金融机构（SIFIs），是指那些