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内容目录

投资要点 5

关键假设 5

区别于市场的观点 5

股价上涨催化剂 5

投资建议 5

IFBH核心指标概览 6

一、产业链：原料稳定采购存壁垒，监管缺位竞争加剧 7

原料产地集中产量受限，上游稳定性采购壁垒较高 7

不同工序与配方决定风味，亟待国标推出优化竞争态势 12

二、市场：对标美国椰子水发展，健康化趋势下快速增长 13

天然健康属性明确，有望保持高速增长 13

受益于健康化消费趋势，美国人均消费量较高 16

VitaCoco品牌先行，稳居美国市场龙头地位 17

三、IFBH：原料与品牌均具优势，龙