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文档摘要

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以现金流信息透视上市公司盈余持续性：理论、实证与策略

一、引言

1.1研究背景与动因

在资本市场中，上市公司的盈余信息是投资者、债权人、监管机构等众多利益相关者关注的核心内容。盈余持续性作为衡量上市公司盈余质量的关键维度，对各利益相关者的决策有着深远影响。从投资者角度来看，盈余持续性是评估企业未来盈利能力和投资价值的重要依据。具有持续稳定盈余的公司，通常被认为具备更强的核心竞争力和抗风险能力，投资者更愿意对其投入资金，期望获取长期稳定的回报。以贵州茅台为例，多年来其保持着较高的盈余持续性，股价也持续攀升，吸引了大量投资者。相反，盈余持续性不佳的公司，其未来盈利的不确定性增加，投资者可能会对