证券研究报告

存量改造与下沉市场购物中心机会洞察

——收租资产系列报告之十

行业深度报告地产行业强于大市（维持）

证券分析师

杨侃投资咨询资格编号：S1060514080002

王懂扬投资咨询资格编号：S1060522070003

2025年10月16日

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投投资要点资要点

?凯德中海商业REIT为行业“收购-改造-提升-退出”全流程资本闭环打造范本：全国商业营业用房新开工面积、竣工面积相继于2013年、2017年