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文档摘要

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内容目录

1.国债买卖：悬念等待揭晓3

1.1.预期“升温”、现实“降温”3

1.2.兑现与否，影响几何？5

2.降息：再论可能与边界7

2.1.年内的约束在哪？7

2.2.市场会如何响应？8

3.风险提示9

图表目录

图1：国债收益率与利差（%，BP）3

图2：国有行/政策行买入1年以内国债规模（亿元）3

图3：国有行/政策行买入1-3年国债规模（亿元）4

图4：国有行/政策行累计净买入15Y以上国债规模（亿元）4

图5：国债发行进度